تعامل شبکهای میان سازمان ها رویکرد حل مسائل صنایع
به گزارش روابط عمومی تامین سرمایه سپهر، نشستی با عنوان «حل مسائل صنعت با رویکرد تعاملات میان سازمانی» به میزبانی دانشگاه علامه طباطبائی با سخنرانی آقای دکتر مهدی ابراهیمی، آقای دکتر مهدی احمدی و آقای دکتر حامد دهقانان در روز یکشنبه مورخ 1402/09/19 واقع در سالن شهید مطهری این دانشگاه برگزار شد.
در ابتدای نشست، آقای دکتر ابراهیمی مدیرعامل و نایب رئیس هیئت مدیره تامین سرمایه سپهر به عنوان دبیر نشست، دنیای امروز را فضای رقابت شبکههای ارزش توصیف نمود که در کنار یکدیگر، امکان نیل به راهکارها را فراهم میآورند و لذا تعاملات شبکهای میان سازمانها رویکردی برای حل مسائل سازمانی و حتی فراسازمانی در سطح صنعت معرفی شد. وی افزود با استفاده از شبکه ارزش، ظرفیتهای مختلفی برای خلق مزیت رقابتی ایجاد می شوند که در لایه های گوناگونی شامل تعامل در اشتراک منابع سازمانی، اشتراک فرآیندهای زنجیره ارزش و تعامل در اشتراک جایگاه ها و ارزش پیشنهادی قابل تحصیل هستند. دکتر ابراهیمی یافتن راهکاری برای حل مشکلات صنایع را مسئله ای درخور توجه دانست و بیان داشت که بسیاری، با فرض اینکه مسائل در داخل سازمان قرار دارند، حل آنها را در گرو سطح کسب و کار و درون سازمان میدانند، حال آنکه دنیا به سمت الگویی در سطح شبکه پیش رفته است. امروزه توافقات بین المللی و منطقه ای، جناح بندی ها و امثالهم نمادی از شبکه های ارزش هستند و در سطح بین المللی، شاهد حضور شرکت های چند ملیتی هستیم که تعاملات میان سازمانی را به خوبی محقق نموده اند. دکتر ابراهیمی عضو هیئت علمی دانشگاه علامه طباطبائی در ادامه، اعتماد درون شبکه ای بین عناصر شبکه را عاملی مهم برای تحقق این رویکرد در بلندمدت دانست چرا که استفاده از منابع و دانش، بدون هم افزایی مورد انتظار، برای طرفین مخاطره آمیز تلقی میشود. وی همچنین به چگونگی حل و فصل تعارضات میان سازمانی در داخل شبکه به عنوان عامل کلیدی دیگر موفقیت تعاملات میان سازمانی اشاره کرد و افزود این مسائل از جمله عوامل بازدارنده ای بوده اند که موجب شده تعاملات و شبکههای سازمانهای ایرانی قابل توجه نباشد و در نتیجه، طرفهای مناسب نتوانسته اند یکدیگر را شناسایی نموده و از ظرفیتهای هم بهرهمند شوند. وی خاطر نشان ساخت که سازمانها از طریق ارتباطات مؤثر و چند سطحی، می توانند به جایگاه جدیدی دست یابند که ارزش پیشنهادی را ارتقا داده و مزایایی ایجاد نمایند که به طور کلی، سطح صنعت را ارتقا می دهد. آقای دکتر ابراهیمی همچنین بر ضرورت حرکت نگاه سازمانی از رقابت منفی و برتری جویی انفرادی که میتواند به اکوسیستمها آسیب وارد کند، به سوی تعامل و اشتراک به عنوان گفتمانی سازمانی تأکید نمود که برای تحقق آن پشتوانه هنجاری و حقوقی لازم است.
در ادامه نشست، آقای دکتر احمدی مشاور محترم وزیر اقتصاد و عضو هیئت مدیره شرکت مشاوره رتبه بندی اعتباری ایران و تامین سرمایه سپهر خاطر نشان نمود برای تحقق تعاملات میان سازمانی ابتدا باید وجود مسئله و اهمیت تعاملات میان سازمانی و همچنین تبعات عدم بهره برداری از ظرفیتهای آنها شناسایی شده باشد. دومین نکته در این خصوص افزایش پیچیدگی روابط با بزرگ شدن تعاملات است که نحوه تعامل فراسازمانی باید در این خصوص تعریف شود. وی ایجاد بسترهای الکترونیک و مبتنی بر داده را گام مؤثری در شبکهسازی و اتصال بدنه سازمان ها حتی در سطوح کارشناسی دانست. ایشان در ادامه، تعارضات را عاملی طبیعی و مخل در عدم تحقق این رویکرد عنوان نمود و مدیریت آنها را از طریق تدوین اهداف مشترک و اعتمادسازی بهخصوص در ابعاد کسب و کاری و حقوقی قابل دستیابی دانست. آقای دکتر احمدی همچنین بیان داشت برای هنجارسازی تعاملات برون سازمانی، نوع نگاه به تعامل و نحوه بیان مسئلۀ آن باید تغییر کند به نحوی که ضمن تحلیل ذینفعان، طرفین تعامل را شامل شود.
در نشست مذکور آقای دکتر دهقانان عضو محترم هیئت مدیره شرکت گروه مدیریت سرمایهگذاری امید و عضو هیئت علمی دانشگاه علامه طباطبائی، به چرایی عدم تعامل میان عناصر صنعت پرداخت و در این خصوص بیان داشت که بیشتر سازمانها تعارض را اجتناب ناپذیر و در عین حال، تعامل پس از آن را ناممکن می دانند. وی افزود چنین برداشتی ناشی از همشکلیها است و تکرار اینگونه کنش و واکنش های سازمانی، بدل به فرهنگ شده است. اگر چه همشکلی تقلیدی با لحاظ رویکردهای مطلوب دنیا ما را بر آن می دارد که تعامل کنیم، اما همشکلی هنجاری در کشور، ما را بین دوراهی تعامل و عدم تعامل قرار می دهد. دکتر دهقانان خاطر نشان ساخت اگرچه منافع تعامل قابل استنتاج است اما نحوه تعریف افق و مرز سازمانها و عدم اطمینان به گونه ای بوده که تعامل فاقد توجیه شده است. از طرف دیگر محیط غیر رقابتی و شبه انحصاری، الزامی برای تعامل ایجاد نمی کند و لذا همشکلی اجباری هم در آن شکل نمی گیرد. ایشان در ادامه، راهکار بنیادی ایجاد شرایط الزام به تعامل بر اساس فراهم آوردن محیطی رقابتی، تعیین تکلیف و مدیریت تعارض منافع و رویه شفافسازی را رئوسی برای تحقق تعاملات میان سازمانی دانست.
شایان ذکر است نشست مذکور که در قالب سلسله نشستهای کمک به حل مشکلات کشور طی هفته پژوهش در دانشکده مدیریت و حسابداری دانشگاه علامه طباطبائی برگزار شد، با استقبال دانشگاهیان به خصوص دانشجویان حوزههای تخصصی مرتبط در مقاطع کارشناسی ارشد و دکتری همراه بود.
به پروسه تعیین ارزش فعلی واقعی یک دارایی یا شرکت، ارزش گذاری گفته مشود. معمولاً روهای متنوعی برای این کار مورداستفاده قرار مگیرد، بعضها از این روها بصورت ذهنی انجام مشوند و برخی دیگر عینی هستند و از طریق روهای آماری و اقتصادسنجی به نتیجه مرسند.به عبارتی ارزگذاری فرآیندی است که در آن ارزش جاری یک دارایی یا شرکت بر اساس مقایسه آن دارایی با دارایهای مشابه یا بر اساس ارزش فعلی متغیرهایی که بازده آتی دارایی به آن بستگی دارد تعیین مگردد. مفهوم ارزش و ارزگذاری از جمله مفاهیمی است که به کلیه فعالیهای مالی اعم از تأمین مالی، سرمایگذاری و مدیریت پرتفوی، امور مالی شرکها و تجدید ساختار مالی آها گره خورده و هر یک از این فعالیها به نوعی در بخشی از فرآیند فعالیت عملیاتی خود نیازمند ارزگذاری هستند. ارزگذاری اصولی و صحیح دارایها، نقش عمدای در تخصیص بهینه سرمایه ایفا مکند. در ارزگذاری تلاش مگردد با یکپارچه کردن مفاهیم و مدهای متنوع، ازجمله جریان نقدی تنزیل شده، تحلیل صورهای مالی، محاسبه نسبهای مالی، هزینه متوسط موزون سرمایه، قیمگذاری دارایهای سرمایای و سپر مالیاتی، به یک نتیجه واحد و دقیق، یعنی اندازگیری و مدیریت ارزدارایی مالی دست یافت؛ زیرا ارزگذاری مبنای کلیه تصمیمات سرمایگذاری در بازار سرمایه است.دلایل ارزگذاریمؤسسات اقتصادی به دلایل متفاوتی ممکن است نیازمند استفاده از خدمات ارزگذاری باشند، اهم این موارد به شرح زیر مباشد.• ارزگذارى شرکهایى که قصد ورود به بورس یا فرابورس را دارند• ارزگذارى سهام شرکهاى بورسى جهت خرید و فروهاى بلوکى• ارزگذارى طرها و ایدها جهت سرمایگذارى• ارزگذارى جهت ادغام، تملیک و خرید اهرمى دارایى• ارزگذارى انواع دارایهاى فکرى و نامشهود شامل حق اختراع و علامت تجارى• ارزگذارى جهت تعیین قیمت پایه در مزایده عمومى• ارزگذارى براى پرداخت مالیات• ارزگذارى اوراق بهادار جهت مدیریت سبد دارایى• ارزگذاری برای توثیق سهام• تعیین ارزش جهت امور قضایى و پرداخت غرامتروهای ارزگذاریرویکرد درآمدی: ارزش شرکت با استفاده از خالص جریان وجوه نقد آتی و تنزیل آها به ارزش فعلی محاسبه م&شود.رویکرد بازار: ارزش شرکت با استفاده از مقایسه با دیگر شرکهاى مشابه در بازار تخمین زده مشود.رویکرد دارایی: ارزش شرکت با استفاده از هزینه جایگزینى دارایى منهاى میزان استهلاك فیزیکى و اقتصادى آها به دست مآید.رویکرد اختیار خرید: ارزش واقعى یک شرکت علاوه بر روهاى معمول ارزگذارى به دلیل وجود اختیارها داراى ارزش مازاد مباشد.از بدو تأسیس شرکت تأمین سرمایه سپهر (سال 1390) تا سال 1400، بیش از 12 پروژه ارزگذاری در صنایع مختلف در این شرکت به انجام رسیده که برخی از آها عبارتند از:توربین سازان نیکانپتروشیمی بوعلی سیناسرمایگذاری عمران و توسعه اوج سپهر اصفهانتوسعه مدیریت خوارزمیتوسعه صنایع و صادرات فارسسرمایگذاری گروه مالی سپهر صادراتموسسه مالی و اعتباری توسعهاقتصاد شهر طوبیسرمایه گذاری توسعه سپهر فارسریل پرداز نو آفرینسرمایه گذاری توسعه سپهر هشتمهلدینگ مدیریت ارزش سرمایه صندوق بازنشستگیبیمه البرزخدمات پشتیبان صندوق بازنشستگیایران ترانسفوخدمات مدیریت صندوق بازنشستگیسیمان ارومیهکارگزاری صبا جهادسرمایگذاری غدیرنوآوران مدیریت صباپترو ثمین سپاهانواسپاری آتیه صبامبنا کارت آریاشرکت توس پیوندانرژی سپهرشرکت کارت ایرانپتروکیمیای ابن سیناپیک بادپاسیمان اردستانفولاد مبارکه اصفهانکارخانجات تولیدی تهرانآسان پرداخت پرشینصنایع آذرآبتوسعه فناوری اطلاعات خوارزمیتوسعه ساختمان سپهرپالایشگاه نفت اصفهانکارگزاری بانک صادرات ایرانسرمایrlm;گذاری خدمات نوین گردشگری سپهرجمپتروشیمی مرواریدپردازش اطلاعات مالی نوآوران امینکود شیمیایی لردگانشرکت فناوری و راحهای هوشمند سپهرپتروشیمی مسجد سلیمانتامین سرمایه دماوندکافه بازارنیروگاه سپهر زواره اصفهانگروه سرمایه گذاری مسکنشرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس (فارس)توسعه فناوری اطلاعات خوارزمی پرداخت الکترونیک سپهر (پاس)سرمایه گذاری پارس آریانتامین سرمایه خلیج فارسموسسه تهران کلینیک تامین سرمایه دماوندسرمایه گذاری صنایع شیمیایی ایرانشرکت پتروشیمی شازند (شاراک)
ادامه مطلبادغام و تملیک اصطلاحی است که برای تلفیق شرکها یا دارایهای آها به کار نیز گفته مشود، مشود. ادغام زمانی اتفاق مافتد که دو شرکت با یکدیگر ترکیب شوند و شرکت جدیدی را تشکیل دهند. پس از فرآیند ادغام، یک شرکت باقی مماند و دارایهای این شرکت، از شرکهای ادغام شده حاصل مشود. تملیک نیز زمانی اتفاق مافتد که یک شرکت درصد قابل توجهی از سهام شرکت دیگری را خریداری کرده و کنترل مدیریتی آن را بر عهده مگیرد. بر خلاف ادغام، با انجام فرآیند تملیک، هر دو شرکت باقی ممانند.انوا ادغام• ادغام افقی: عبارت است از ادغام دو شرکت که کار آها شبیه یکدیگر است و در یک رشته مشابه و ه سنخ فعالیت مکنند. برای مثال ادغام دو شرکت خودروسازی را متوان نمونای از ادغام افقی دانست. این نوع ادغام باعث افزایش سهم بازار این نوع محصول مشود.• ادغام عمودی: بیانگر ادغام دو شرکت است که فعالیت و محصول یکی از آها پینیاز فعالیت و محصول شرکت دیگر است. برای نمونه متوان به ادغام یک شرکت توزیع در شرکت تولید کننده محصولاتش اشاره نمود و یا ادغام دو شرکت که محصول نهایی یکی از آها، مواد اولیه تولیدات دیگری است.• ادغام مرتبط: به معنی ادغام دو شرکت است که فعالیت آها به همدیگر مربوط است. در این حالت، فعالیت یا محصول یک شرکت نه رقیب بلکه مکمل فعالیت یا شرکت دیگر است (مانند بانک و لیزینگ)• ادغام غیمرتبط: هرگاه دو شرکت با رشته فعالیت مختلف و غیرهمگون با یکدیگر ادغام شوند این ادغام از نوع غیر مرتبط تلقی مشود. مانند ادغام یک شرکت لوازم خانگی با یک شرکت پتروشیمیشیوهای متداول تملیک بر اساس روهای مختلفی صورت مگیرد که عبارتنداز:• خرید تمام یا بخشی از دارایهای یک شرکت (تملیک دارایها)در این روش، شرکت پیشنهاد دهنده تمام یا بخشی از دارایهای واقعی یا فیزیکی شرکت دیگر را خریداری مکند و آن را تحت تملک خود در مآورد.• خرید بخشی از سهام یک شرکت (تملیک سهام)در تملیک از طریق سهام، شرکت خریدار به اندازه کافی از سهام شرکت هدف را خریداری مکند تا بتواند اهداف کنترلی خود را در شرکت دنبال نماید.دلایل ایجاد ارزش از محل فرآیندهای ادغام و تملیک عبارتنداز:• هافزایی مالی و عملیاتی• مزایای مالیاتی• خریداری دارایها کمتر از ارزش جایگزینی آها• منافع تجدید ساختار شرکها• کاهش هزینهای نمایندگی• صرفجویهای اقتصادی• تعدیل نیروی انسانی• تغییرات مدیرانفرآیند ادغام و تملیک به صورت زیر قابل اجرا مباشد :1. ارزیابی شرکت خریدار و شرکت فروشنده: شامل نیازسنجی، اصلاح ساختار، مدیریت ریسک و بررسی هم افزائهای بالقوه hellip;2. ارز&یابی: استفاده از مدهای ارزیابی مبتنی بر جریانات نقدی، مدهای نسب مدهای مبتنی بر دارائی.3. تحلیل روهای پرداخت: شامل پرداخهای نقدی یا سهام و بررسی شرایط و تبصرها.4. برگزاری جلسات مدیریتی: برگزاری جلسه با مدیران و سهام داران شرکت فروشنده.5. ایجاد پایگاه داده: تهیه مرجع اطلاعاتی از تمام مدارک شرکها قراردادهای حقوق محرمانه، فهرستی از دارائهای نامشهود.6. راستی آزمایی (DD): بررسی شاخهای عملکرد مالیndash; عملیاتی و اطلاعات مالی سالیانه و میان دوره ای .7. انعقاد قرارداد و تصویب رسمی آن: توافق برای انتقال مالکیت و ارائه مدارک و مستندات لازم به مراجع ذیربط برای تائید قرارداد.8. نهایی نمودن شرایط قرارداد: نهائی نمودن انتقال مالکیت، وثائق مورد نیاز، بیمه نامها و نظارت بر تسویه قرارداد.
ادامه مطلبگاه شرکها تمایل دارند به جای به کارگیری منابع مالکان یا شرکای جدید، از طریق استقراض، نیازهای مالی خود را تأمین کنند. در این صورت بنگاهای اقتصادی متوانند به جای استفاده از واسطهای مالی نظیر بانک، با انتشار اوراق بدهی مستقیماً از بازارهای مالی، منابع مورد نیاز خود را تجهیز نمایندتأمین مالی به وسیله بدهی زمانی اتفاق مافتد که شرکت، منابع مالی مورد نیاز خود جهت تأمین مخارج طرهای سرمایگذاری و یا سرمایه در گردش را با فروش ابزارهای بدهی به افراد و یا سرمایگذاران نهادی جذب نماید. در این روش، افراد یا مؤسسات نیز بعنوان اعتباردهندگان شناخته شده و اصل و سود اوراق را در مواعد تعیین شده دریافت منمایندمزایای تأمین مالی از طریق بازار سرمایه نسبت به بانهاامکان تأمین مالی مبالغ بالاتر از طریق بازار سرمایه: بانها معمولاً از ریسپذیری پایینی برخوردار هستند و سقف وام اعطایی آها محدود بوده و به رتبه اعتباری شخص متقاضی تسهیلات بستگی داردتأمین مالی توسط بانها عمدتاً برای دورهای زمانی کوتامدت تعریف شده، در حالکه تأمین مالی از طریق بازار سرمایه در جهت تأمین مالی میامدت و بلندمدت می باشد.تنوع بیشتر ابزارهای تأمین مالی در بازار سرمایه نسبت به بازار پول.امکان شناور بودن نرخ سود اوراق بدهی در بازار سرمایه.امکان بازپرداخت اصل اوراق در سررسید (در بازار سرمایه عموماً سود اوراق در مواعد سه ماهه، شش ماهه و ... پرداخت شده و اصل مبلغ تأمین مالی در سررسید اوراق پرداخت می گردد.)تأمین مالی از طریق انتشار انواع اوراق بدهی ب شرح زیر انجام مپذیردنقش شرکت تأمین سرمایه سپهر در بازار تأمین مالی ایرانخدمات مشاوره تأمین مالی از ارائه مشاورهای لازم در خصوص ویژگها و الزامات روهای تأمین مالی از طریق انتشار اوراق بهادار آغاز مشود.شركت تأمين سرمايه سپهر پس از بررسي وضعیت مالی و اعتباری شرکها ، توجیپذیری اقتصادی و مالی طرهای توسعه و پروژهای جدید آها، اقدام به تهيه بسته تأمين مالي متناسب با شرایط متقاضی نموده و ضمن انجام اقدامات اجرایی لازم و تهیه مستندات مورد نیاز سازمان بورس و اوراق بهادار، نسبت به اخذ مجوز انتشار و عرضه عمومی اقدام منمایدتأمین سرمایه سپهر، علاوه بر ارائ مشاوره تأمین مالی و انجام اقدامات لازم به منظور انتشار انواع اوراق بدهی، ایفای سمهای تعهد پذیرنویسی و بازارگردانی اوراق بهادار را نیز بر عهده م&گیرد.تجارب شرکت تأمین سرمایه سپهر در تعهد پذیرنویسی اوراق بهادارتجارب شرکت تأمین سرمایه سپهر در بازارگردانی اوراق بهادار
ادامه مطلب